下一個財富移轉的機會來了嗎?

唐雲益
資深理財專家

過去兩年多以來,一直深受疫情影響,但是股市卻有非常亮麗的表現。比如美國股市道瓊工業指數,從2020年3月以來到現在,已經漲了89%,台灣更厲害,同一個時間,已經漲了100%。

這個時候,可能要停下來問一問:這樣的行情,會不會繼續漲上去?如果不會,要怎麼樣做投資呢?如果手上已經有持股,該怎麼處理呢?空手的話,又要怎麼處理?

個人認為,下一個財富移轉的機會即將來到!可以按照個人的情況來做一些調整。

過去股市漲得那麼多,接下來要繼續漲上去的機會比較小。相對的,跌下來的機會跟幅度,會比上漲的機會高很多。意思是,接下來的風險會比報酬大很多。

5個主要理由

第一,全球經濟成長率減緩

包括惠譽(國際信評機構)估計2022年全球GDP成長率是3.5%,明年將降到2.8%。也就是說,整個經濟會減緩。但是在減緩的過程當中,卻碰到通貨膨脹一直在上升。

第二,全球通膨上升

美國最近公佈的消費者物價指數,也就是通貨膨脹指標,已經達到8.5%,台灣則達到3.27%。加上俄羅斯和烏克蘭的戰爭,影響到石油、天然氣、糧食的價格,一直在上漲。

接下來的通膨壓力會更大,再這樣的情況下,美國央行必須要把通膨降下來。

怎麼降?其中的方法就是~

第三,美國提高利率

目前美國央行的利率在0.25到0.5之間,估計未來2年之內會提高到2.5%。

可能你覺得2.5%不多,但是想想看,從0.5提高到2.5,就是增加了5倍。因此,全球企業的資金成本會增加很多,加上對股市來說,也會有不好的影響。

第四,美國回收資金

美國的中央銀行資產負債表的規模(圖三),在2008年金融風暴發生之前只有0.9兆美元,金融風暴之後,美國為了救股市就印鈔票,後來印到4.5兆美元。

2019年開始碰到疫情之後,又再印鈔票救整個美國的股市跟經濟。到目前為止,資產負債表已經達到8.9兆美元。

這些錢有什麼影響呢?就會推動全球的股市,甚至房地產的大漲。

接下來央行要做的,就是一,把利率調高;二,把資金收回來。這兩個動作對股市來說,會有負面的影響。

第五,美國企業獲利增加,股價未漲

美國企業過去獲利一直在增加,包括有降稅的原因,還有資金在推動的原因。這兩個東西呢,接下來會有變化。

拜登政府已經要把美國的企業所得稅增加,另外就有企業的獲利,最近看到一些好的企業公佈的獲利,算是不錯的,但是他的股價沒有在漲。

如果公司的獲利不好,股價通常就會大跌。意思是說,目前的股價已經反應很多的利多因素。

如果把環境拉到台灣來看,台灣今年以來整個外資買進賣出相減,所謂的淨賣超,已經超過六千億台幣,而且有將近一半的資金是匯出去的。

對投資者的影響

綜合以上五個因素來看,全球的經濟成長率減緩;全球通貨膨脹增加;美國收回資金、提高利率;企業獲利在降低,股價在高點。接下來,下跌的機會與幅度,會比上升大很多。意即,接下來的風險會比較高。

如果你手上已經持有股票或是基金,可以考慮做部分的獲利了結,準備一些資金,在下一個財富移轉、有機會出現的時候,可以增加投資。

如果你手上沒有股票、沒有基金的話,不用現在急著進去,但是可以把資金準備好,等到股市有修正之後,再來投資。

這是我個人的看法,各位可以按照自己的情況來做調整,並把握這波財富移轉的可能機會。

(文字整理)

延伸閱讀:

分享:
唐雲益

縱橫投資業30年,從擔任基金經理人開始,及至管理資產規模高達新台幣數百億元,累積深厚且札實的投資理財經歷,曾擔任惠理康和投信、柏瑞投信,以及保德信投信的投資長。身為金融界的鷹眼,對總體經濟、台股產業動向、資產管理、發展等,有深入且獨到的專業見解。

FB留言

延伸閱讀