認識資訊不對稱,保護權益不受損

電腦、網際網路、智慧型手機是這個世代非常偉大的發明。為什麼偉大?因為增進了我們每天的效率。

無論搜尋資料或搜尋商品,或餐廳訂位或外送,或下單買商品、買共同基金、買ETF、買車票,都可以馬上付款和確認。或是搜尋附近公車站牌,可以了解公車什麼時候到,到達目的地要多久等等。

智慧型手機實際上就是一台小巧玲瓏的手機+電腦+衛星導航+相機+電視+音箱+收音機,也是一個蒐集資訊、數據、資料的地方。

就資訊來談,有所謂的資訊透明化跟資訊不對稱,兩者是相對的。如果是透明化,就是資訊對稱。相反的,如果沒有透明化,資訊就不對稱。

比如在打牌的時候,會刻意不讓對方知道自己手上的牌是什麼,卻又想方設法要知道他人手上的牌是什麼,好做對自己有利的決策。這個叫做刻意造成資訊不對稱。

金融資訊,包括我們日常的投資、保險、銀行往來等等,也充斥許多資訊不對稱的問題,務必要謹慎,避免落入造成權益的受損。

股市中的資訊不對稱

以股市來說,為了符合公平交易原則,各國立法基本上朝向抵制或不允許資訊不對稱的行為。比如某一上市或上櫃公司吹噓營運非常好,其實是誤導投資人相信。

證券交易法與公司法就要求上市或上櫃公司必須定期向大眾揭露該公司的資訊,包括很重要的財報。

這個財報必須經過合格會計事務所的簽證,也就是會計事務所查核帳務後來證實這個財報是正確的,才向所有的大眾公開,就是要避免資訊不對稱,使投資人不至於陷入投資的錯誤。

避免資訊不對稱很重要。近期聽到的訊息,就是幣圈又出事了!全球交易量第二大的幣圈交易平台FTX宣布倒閉。

一個很大的問題就是資訊不對稱。它沒有財報,更沒有合格會計所的認證。幾百億美金不見了,投資人完全不知道自己的資金已經偷偷被盜用。

保險中的資訊不對稱

從保險的觀點,資訊不對稱可能造成逆選擇。用白話說,就是男怕入錯行,女怕嫁錯郎。如果嫁錯郎,這個就是逆選擇,或說不利的選擇。

在投保之前,保險公司會要求保戶據實填寫要保書,包括從事的行業,過去的病歷等等,做為核保時的依據和核定保費的高低。

如果要保人或被保險人資訊沒有充分揭漏或有隱瞞,造成保險公司在核保時的誤判,比如帶病投保,造成理賠金額過高。這就會影響保險公司會在之後拉高保費,影響要保人的其他權益。

因為資訊不對稱,有許多法律上的爭議。比如投保人中風生病,保險公司卻不理賠。原因就是在填寫要保書的時候,沒有充份的揭露,告知曾經罹患高血壓。

反之,保險業務員也有可能在解說保險契約條款時,刻意隱瞞或誤導,導致被保險人在投保後發生故事索賠,因為對契約條款的誤解而發生爭議,甚至訴訟事件。

一個很有名的例子,南投米堤大飯店曾因為颱風引發洪水、造成土石流沖毀了飯店。飯店以投保颱風險向保險公司索賠被拒,理由是保險條約條款寫的是洪水、颱風,非土石流。後來打了官司、法官判決造成土石流的原因是因為颱風和洪水,還是要理賠。

銀行中的資訊不對稱

銀行希望存款人把錢放在銀行,讓銀行可以轉為放款、賺取利差。然而當存款人開戶時,特別是大筆金額時,也是必須要充份揭露自己的訊息,包括款項的來源與去處。甚至在填寫開戶資料時,需要用雙證件來確認本人身份。

這個就是銀行希望破解資訊不對稱,目的在發現有沒有疑似洗錢或來路不明,或是詐欺受騙事件。

另一方面,借款人在借款時同樣被要求據實填寫申請書,以做為銀行是不是要核貸,利息與額度高低的依據。目的也是在避免資訊不對稱,防止借款人違約借款不還,造成銀行呆帳損失。

(文字整理)

蔡明欽/國立台灣科技大學管理研究所博士。前摩根證券投資信託公司執行董事、花旗銀行副總裁、華僑銀行與中國信託銀行副總經理。現任教於國立聯合大學財務金融系、輔仁大學金融所、銘傳大學金融科技學院。

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