針對總體經濟做完判斷之後，接著是公司、個別公司，可以從三個R的原則來做判斷：

第一個R，對的經營團隊（Right Persons）

通常可以上網查看這一家公司的新聞，過去是否有什麼醜聞或操縱股票，或是請教相關行業人士對這個公司團隊的評價，大概就可以知道這家公司是否誠信。

如果是誠信的公司，相對投資風險就會比較低。如果不是誠信的公司，將來出狀況的機會就比較大。

第二個R，對的經營模式（Right Business Model）

這個行業的進入門檻是高？還是低？

進入門檻高的話，這一家公司將來面臨的競爭就相對比較少，也相對安全。如果進入門檻低的話，很多人都可以投入，那這個行業將來的競爭也會大，會影響公司的獲利，公司經營相對也比較不容易，所以要特別小心。

公司的發能力是高？還是低？

如果這一家公司的研發能力是高的話，能夠開發出新的技術、專利、新的產品，領先市場，這一家公司的獲利前景就會比較高，投資也會相對比較安全。

如果公司研發能力不足，也沒什麼新技術或專利，將來面臨的競爭就很大，公司的獲利、股價的表現，也會受到影響。

市場的論斷性

當投資這一家公司，它在市場的壟斷性高的時候，通常獲利就會相對比較穩定，例如7-Eleven、全家、電信公司等等。如果它的市場壟斷性低，競爭者很容易進來的話，那它的獲利就會影響。

公司的獲利

最好是比較三年度的獲利情況，包括去年，今年，明年的。

獲利是否穩定?是否再增加？

如果是穩定，而且增加的話，通常這一家公司股價表現也會比較好。如果這個公司的獲利在今年及明年都在往下走的話，就要特別小心了。

股東報酬率是否相對高？

如果股東報酬率高的話，表示它的股價將來表現的機會也會比較好。

公司的配息率？

可以從股息殖利率來看，最好是比較三年（去年、今年、明年）。如果公司有賺錢，又有現金，能夠分配股息給股

公司的負債比例？

投資人都是希望公司能夠穩定成長、不要倒閉。如果負債比率高，這家公司的經營風險相對比較高。如果負債比例低的話，相對會比較安全。

第三個R，買的股價是相對合理的（Right Price）

從本益比來看。最好是從去年的本益比、今年的本益比及下一年預估的本益比來看。本益比低，通常會投資風險會比較少一點（通常來說）。

另外就是淨值比，PB Ratiol(股價淨值比)。看這個公司股價是不是超過它的所值，還是有低估？

另外是市場資金。通常市場資金過剩的時候，對股市是有幫助的。

同時也要注意市場心理。有時候媒體對市場的看法也會影響投資人的心理，要注意。

很多時候，股市上漲到一個地步、不再上漲了，媒體還是一直大幅報導。當報導出來時，要看股價有沒有反應在基本面。如果有反應，那個時候應該是要去減碼，而不是加碼，要特別注意。

散戶也很重要。那很多時候，外資、投信都買完了，散戶也用融資買了很多股票，市場也報導很多，這個時候的投資要特別小心，因為該買的人，外資、投信、散戶幾乎都買了，接下來追價的力道可能就比較弱了。

這時候雖然媒體報導得很好，但必須要小心，因為也許是要分批賣出，而不是分批買進的時候，特別要注意。

最後，要注意大股東對公司的態度。大股東或者是董監事，基本上是對公司最了解，如果股價在一個高點，大股東、董監事或關係人在出售他的股票，做一個一般的投資人要特別小心。

三個R：第一個是要投資對的人；第二個是要投資對的公司，看經營的模式；第三個是股價，從本益比、淨值比及其他因素來看，如市場因素、心理因素、資金面因素等來判斷。

透過這３個Ｒ來做判斷，在投資時會幫助我們更有方向。

待續…超實用理財教戰（下）不盲目投資，跟著專家這樣做